他看好医药领域中的一些细分行业和新能源汽车产业投资机会-台北新闻
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龙头基金-他看好医药领域中的一些细分行业和新能源汽车产业投资机会-台北新闻

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對於新能源汽車相關產業,他認為需要重點關注。他分析,目前,汽車產業具有明顯的強者恆強格局,像特斯拉這樣橫空出世的新車企是非常少見的,在中小汽車廠商逐步被淘汰后,各方資源會向頭部企業集中。此前,我國對於新能源汽車持續進行補貼,但現在海外補貼也在增加,海外很多大汽車廠在新能源領域內進行持續投入,這對產業內公司尤其是上游企業是利好,同時也可能有利於改善國內補貼環境。

數據顯示,國泰大健康今年以來的收益率為62%,在同類基金中排名前10%。

他分析,當前市場上那些真正的好公司出現估值溢價是有邏輯支撐的。近年來,外資持續流入A股,保險資金等長線資金也持續入市,推動A股市場估值體系重構。不過,值得注意的是,當前很多領域行業龍頭公司的估值已經不便宜了。今年以來,醫藥、消費、科技領域內的龍頭公司先後迎來大幅上漲。

華寶證券基金研究分析認為,徐治彪表現出長期持有重倉股的傾向,較高的持股集中度結合長期持有的特點往往體現出基金經理對於所選個股的深入挖掘,重視所選個股業績成長性而非追風。

對於未來市場中的投資機會,徐治彪表示,看好醫藥領域中的一些細分行業和新能源汽車領域的發展前景。

「市場終歸會實現價值回歸。」國泰大健康基金經理徐治彪認為,在當前核心資產估值過高的情況下,應該關注發展空間大且集中度不高的行業中,那些有望提升市佔率的優質龍頭企業。他看好醫藥領域中的一些細分行業和新能源汽車產業投資機會,以及5G、軍工等行業中估值低、長期趨勢向好的個股。

徐治彪認為,在整個宏觀經濟下行的過程中,存量市場的投資模式會發生改變,資本將更加重視上市公司的競爭優勢。近年來,諸多行業出現了集中度提升的現象,同時,龍頭利潤集中提升現象更加明顯。例如白電行業,少數龍頭公司在行業幾乎沒有增長的背景下,實現了業績穩步增長和集中度的持續提升。

徐治彪長期重倉持有的個股以成長風格居多,他偏愛在估值合理或偏低時買入,賺取業績增長和估值提升帶來的長期收益。

徐治彪表示,現在再去買那些高估值的醫藥股,很難賺到公司業績的錢,與其繼續投資於此類公司,不如尋找性價比更合理的公司。

在徐治彪看來,未來比較好的投資方案是選擇一個行業空間較大而龍頭市佔率較低的行業,然後在其中尋找能夠實現市佔率快速提升的龍頭公司。

他認為,雖然現在醫藥板塊整體估值過高,但是,由於醫藥領域涵蓋範圍廣,不少細分行業的投資機會依然存在。特別是醫藥整體系統性回調后,一些細分趨勢好、估值合理的公司會依然有機會。

「從中長期來看,新能源汽車行業景氣度是上行的,同時,產業內大量公司的估值較低,因此,這個行業的配置價值正在凸顯。」徐治彪說。

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